年内首张资管牌照花落国金证券，还有11家正在排队，资管牌照为何受青睐？

发布时间：2025-07-05 23:00:30 来源：酩酊大醉网 作者：休闲

随着资管新规持续发酵，年内在国内百万亿级别的首张受青财富管理“大蛋糕”旁，出现了越来越多的资管证券资管机构身影，从银行理财子公司纷纷设立到当前券商排队申请资管牌照，牌照排队牌照原来属于公私募、花落还保险资管、国金三方财富公司的家正地盘，也被开辟的为何越来越大。

7月12日晚间，年内总部位于上海的首张受青上市券商发布公告称，于近日收到证监会批复，资管证券资管核准公司设立全资资管子公司国金资管从事证券资产管理业务。牌照排队牌照同时，花落还证监会核准公司变更业务范围，国金减少证券资产管理业务。家正公告显示，国金资管注册地为上海市，注册资本为3亿元人民币，由国金证券现金出资，业务范围为证券资产管理业务，可作为合格境内机构投资者，从事境外证券投资管理业务。

“一直以来，国金资管始终遵循市场化、专业化运作机制，根据业务发展情况，不断加强投研人才建设，提升深度投研能力，覆盖更多资产与行业，并对现有团队成员持续培训，逐步完成高质量的投研人才梯队建设，实现投研能力的整体提升。随着资管新规的落地与推进，过往基于底层资产信用担保和发行主体刚兑的收益实现模式，正逐渐向大类资产配置和多元策略组合的模式转变。国金资管坚持以投研驱动业务发展的优势逐步显现，完善的投研团队架构和丰富的产品策略，可根据客户需求研发与定制多策略组合。”国金证券相关人士7月14日对《华夏时报》记者表示。

值得一提的是，国金证券成为年内首家拿到资管业务牌照的券商，不过记者梳理发现，目前还在排队申请的券商有、、、华创证券、、、、、、、万联证券等11家。其中，华安证券、国信证券以及国联证券均是今年上半年提请的设立计划。

对此，多家正在申请牌照的券商机构纷纷表示，财富管理大时代已到来，进军资管业务时不我待。

发力财富管理各显神通

在券商机构们纷纷设立资管子公司的背后，是其对公募业务的渴求。

“券商谋求公募业务主要有三种方式：一是设立资管子公司申请；二是设立公募基金公司；三是券商主体直接申请。通过资管子公司来申请公募牌照成为券商的主流做法之一。”对此，上海一家已经拥有多年资管业务的券商机构负责人张蓓青（化名）7月15日对本报记者表示。

在她看来，监管对于券商申领公募牌照也不断释放政策利好。由于今年证监会正式发布《公开募集证券投资基金管理人监督管理办法》，“一参一控一牌”正式落地，即同一主体在参股一家基金、控股一家基金的基础上，还可以再申请一块公募牌照。

记者统计发现，在国金证券设立资管子公司获批之前，已设有资管子公司的券商有20家，其中8家资管子公司具有公募牌照，包括东证资管、华泰资管、中泰资管、资管、财通资管等；而华融证券、、国都证券、东兴证券、北京高华、则直接持有公募牌照。

而在券商设立公募基金公司方面，开源证券递交的《公募基金管理公司设立资格审批》，证监会已在7月4日接收材料。去年10月，收到证监会批复，核准设立华西基金管理有限公司。

早在今年4月26日，证监会发布了《关于加快推进公募基金行业高质量发展的意见》（下称“意见”）提出，积极培育专业资产管理机构，支持差异化发展，切实提升治理水平，壮大公募基金管理人队伍。

“目前基金公司已形成较强的马太效应，非头部公司不必追求大而全，可考虑结合自身特点在细分赛道做强做精，打造差异性优势。头部机构积极发挥表率作用，努力做难而正确的事，财富端难而正确的事情是逆市销售、长期定投以及销售长久期产品；资产端难而正确的事情是坚持深度宏观、策略研究，发掘优秀投资标的，坚持价值投资。公募REITs、股权投资、基金投资顾问、养老金融服务未来有可能需要成立独立子公司，主要目的是为了保持母公司聚焦主业的纯洁性。” 中银证券资管总监赵青伟分析指出。

壮大队伍做大蛋糕

在上述意见中，监管层表示要积极推进商业银行、保险机构、证券公司等优质金融机构依法设立基金管理公司；支持证券资管子公司、保险资管公司、银行理财子公司等专业资产管理机构依法申请公募基金牌照，从事公募基金管理业务。

“目前来看，券商资管申请公募基金牌照意愿最强，保险资管已有多家持牌机构，银行理财子公司在意见指导下有可能考虑布局公募基金业务。”赵青伟表示。

不过，上海金融圈内多位人士受访时也指出，券商设立资管公司不能一蹴而就。无论是设立资管子公司时需要审批场检，还是申请公募资格时还需要进行的严格场检，另外对于人才的“拼抢”也会更激烈，已经拥有资管业务的头部券商则会牢牢占据着优势。

安信证券非银团队在研报中分析指出，“参控股优质公募基金的券商得益于投行的实力，有望受益于公募基金利润贡献的持续提升。相信券商会充分利用自身在二级市场的投研优势，积极布局固收+和权益类FOF产品；同时，充分发挥投行优势，积极开发ABS、REITs产品。”

来源：华夏时报

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